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　　本周市场表现及要闻：长安等联合研发的纯电动SUV 阿维塔11 在上海发布市场表现：本周(指11 月15 日至11 月19 日，下同)A 股市场涨跌不一，上证综指收于3560 点，上涨0.60%；深证成指收于14752 点，上涨0.32%；创业板指收于3419 点，下跌0.33%。大小盘风格方面，本周大盘指数上涨0.02%，小盘指数上涨1.39%。2021 年以来大盘指数累计下跌6.48%，小盘指数累计上涨16.86%，小盘/大盘比值为1.25。德赛西威、华阳集团、安靠智电本周涨幅居前。

　　本周要闻：长安、华为、宁德时代联合研发的纯电动SUV 阿维塔11 在上海发布；工信部对锂电子电池、电池组能量密度和四大主材产品性能做出了定量规定。

　　本周重大事项：钧达股份等股权激励方案值得重点关注。钧达股份以40.40 元/股的价格向员工授予330.50 万份(占可转债转股后总股本2.41%)股票期权。业绩考核目标为：2022、2023 和2024 年度子公司捷泰科技实现净利润分别不低于27,000 万元、31,000 万元和38,000 万元。

　　本周专题：北交所开市首周表现亮眼，资本市场开启新篇章北交所正式开市，首日及首周表现与科创板、创业板相近。北交所首批10 只新股首日及首周表现亮眼，旧精选层大面积破发现象不再，反映出新股定价的合理性和投资者对后市的一致看好。具体指标上，首日收盘涨幅均值达199.80%，领先于科创板137.13%、创业板(注册制)197.32%；周涨幅均值为123.91%，略低于科创板(137.77%)、创业板(注册制，142.63%)。同时，首周换手率不断下降，市场交易情绪逐渐稳定，基本面驱动股价增长。从估值水平来看，截至2021年11 月19 日，北交所10 只新股市盈率均值为36 倍，北交所整体板块市盈率均值为32 倍，相比科创板、创业板(注册制)仍有较大上升空间。未来随着更多优质企业在北交所上市和交易活跃度提升，长期估值水平有望向其他板块看齐。

　　低发行溢价新股涨幅普遍靠前，长线资金进场提升价值发现。统计北交所10 只新股周涨幅和首发、交易、基本面等数据可以发现，首周股价表现与首发PE、发行溢价率呈现一定的负相关关系，与自愿限售条件股份占比、换手率呈现一定的正相关关系。以涨幅最高的同心传动和志晟信息为例，周涨幅分别达到311%、178%，对应发行溢价率分别为42%、26%，显著低于10 只新股平均发行溢价率(71%)；对应发行前有限售条件股份占比分别为92%、87%，显著高于10 只新股平均发行前有限售条件股份占比(79%)；对应周换手率分别为199%、164%，显著高于10 只新股平均周换手率(134%)。

　　重点推荐主题和个股

　　智能汽车主题(德赛西威、华阳集团、北京君正、中科创达、联创电子、均胜电子、美格智能)；休闲零食主题(盐津铺子、良品铺子、三只松鼠)；宠物和早餐主题(佩蒂股份、巴比食品)；高端制造主题(晶晨股份、青鸟消防、矩子科技、安靠智电)。

　　风险提示：经济大幅下滑；资本市场改革政策大变动；行业景气度低于预期。

（文章来源：开源证券）

文章来源：开源证券

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